LES COMITÉS DE RÉMUNÉRATION ET DE SÉLECTION SONT-ILS PERÇUS COMME DES MÉCANISMES DE CONTRÔLE EN FRANCE ?

International audienceCette étude aborde les déterminants de l'existence et de l'indépendance managériale, dans les grandes sociétés françaises, des comités de rémunération et de sélection des administrateurs et des mandataires sociaux. Les hypothèses relèvent du cadre théorique de l'agence, dans lequel l'opportunisme managérial justifie la mise en oeuvre de mécanismes disciplinaires efficaces. L'échantillon est composé des groupes non financiers du SBF 120, observés sur la période 1999-2001. Les analyses logistiques suggèrent que l'existence des comités de rémunération répond effectivement à une demande d'encadrement de la relation d'agence actionnaires-dirigeants. Cette relation est beaucoup plus faible pour les comités de sélection, et l'actionnariat managérial n'explique pas non plus le fait que ces deux types de comités soient exempts de cadres dirigeants

Réputation de l'auditeur et modèle de gouvernance : une comparaison France, Allemagne, Canada

International audienceCe papier montre que les déterminants de la réputation de l'auditeur sont sensibles aux modèles de gouvernance nationaux. En France, la propension à présenter des comptes certifiés par un cabinet anglo-saxon augmente avec les coûts d'agence actionnaires-créanciers. Au Canada, cette propension résulte davantage d'une demande d'assurance sur l'auditeur (deep pockets). En Allemagne, aucune des hypothèses d'agence ou d'assurance n'est corroborée

The Fixer

In the West African nation of Togo, applying for the U.S. Diversity Visa Lottery is a national obsession, with hundreds of thousands of Togolese entering each year. From the street frenzy of the lottery sign-up period and the scramble to raise money for the embassy interview to the gamesmanship of those adding spouses and dependents to their dossiers, the application process is complicated, expensive, and unpredictable. In The Fixer Charles Piot follows Kodjo Nicolas Batema, a Togolese visa broker—known as a “fixer”—as he shepherds his clients through the application and interview process. Relaying the experiences of the fixer, his clients, and embassy officials, Piot captures the ever-evolving cat-and-mouse game between the embassy and the hopeful Togolese as well as the disappointments and successes of lottery winners in the United States. These detailed and compelling stories uniquely illustrate the desire and savviness of migrants as they work to find what they hope will be a better life

RELATIONS D'AGENCE, OPPORTUNITES DE CROISSANCE ET NOTORIETE DE L'AUDITEUR EXTERNE : UNE ETUDE EMPIRIQUE DU MARCHE FRANÇAIS

Sur un échantillon de 285 sociétés françaises cotées en 1997, cette étude montre une relation positive significative entre une mesure des opportunités de croissance et la présence d'un big six parmi les commissaires aux comptes. En outre, la notoriété des auditeurs augmente avec l'asymétrie informationnelle qui marque la relation actionnaires-dirigeants, mais ce lien n'est plus significatif après introduction de la taille des sociétés contrôlées dans les modèles multivariés.Audit externe; théorie de l'agence; asymétrie d'information;opportunités de croissance; qualité de l'audit

LES COMITÉS DE RÉMUNÉRATION ET DE SÉLECTION SONT-ILS PERÇUS COMME DES MÉCANISMES DE CONTRÔLE EN FRANCE ?

Cette étude aborde les déterminants de l'existence et de l'indépendance managériale, dans les grandes sociétés françaises, des comités de rémunération et de sélection des administrateurs et des mandataires sociaux. Les hypothèses relèvent du cadre théorique de l'agence, dans lequel l'opportunisme managérial justifie la mise en oeuvre de mécanismes disciplinaires efficaces. L'échantillon est composé des groupes non financiers du SBF 120, observés sur la période 1999-2001. Les analyses logistiques suggèrent que l'existence des comités de rémunération répond effectivement à une demande d'encadrement de la relation d'agence actionnaires-dirigeants. Cette relation est beaucoup plus faible pour les comités de sélection, et l'actionnariat managérial n'explique pas non plus le fait que ces deux types de comités soient exempts de cadres dirigeants.Comité de rémunération; comité de sélection; théorie de l'agence; gouvernance

Réputation de l'auditeur et modèle de gouvernance : une comparaison France, Allemagne, Canada

Ce papier montre que les déterminants de la réputation de l'auditeur sont sensibles aux modèles de gouvernance nationaux. En France, la propension à présenter des comptes certifiés par un cabinet anglo-saxon augmente avec les coûts d'agence actionnaires-créanciers. Au Canada, cette propension résulte davantage d'une demande d'assurance sur l'auditeur (deep pockets). En Allemagne, aucune des hypothèses d'agence ou d'assurance n'est corroborée.Réputation de l'auditeur; théorie de l'agence; assurance; gouvernance

CONCENTRATION ET COMPÉTITIVITÉ DU MARCHÉ DE L'AUDIT EN FRANCE : UNE ÉTUDE LONGITUDINALE 1997-2003

Cet article étudie la concentration de l'offre et l'intensité concurrentielle du marché de l'audit français. En toile de fond, figurent les critiques et les craintes associées aux dernières mégafusions entre réseaux d'auditeurs, avec une évolution que certains n'hésitent pas à qualifier de « cartélisation ». Les mesures portent sur l'ensemble des sociétés cotées fin 1997 et fin 2003, période marquant notamment le passage des Big Six aux Big Four, ainsi que sur une segmentation sectorielle de ce marché. Il ressort que la concentration s'est logiquement accrue globalement, et dans la plupart des secteurs. À l'instar des pays anglo-saxons, les ratios de concentration confirment une tendance vers l'oligopole restreint, signe d'un marché globalement non-concurrentiel. Aucun réseau d'audit n'obtient toutefois une position dominante fin 2003 (au sens de Shepherd, 1997). En outre, les indices de Herfindahl intrasectoriels montrent que l'intensité concurrentielle reste vigoureuse entre les quatre ou six grands leaders : à ces niveaux, les indices sont en effet en baisse dans la grande majorité des secteurs d'activité.Concentration; compétitivité; marché de l'audit; Big Six/Four; fusions de cabinets

The Fixer

In the West African nation of Togo, applying for the U.S. Diversity Visa Lottery is a national obsession, with hundreds of thousands of Togolese entering each year. From the street frenzy of the lottery sign-up period and the scramble to raise money for the embassy interview to the gamesmanship of those adding spouses and dependents to their dossiers, the application process is complicated, expensive, and unpredictable. In The Fixer Charles Piot follows Kodjo Nicolas Batema, a Togolese visa broker—known as a “fixer”—as he shepherds his clients through the application and interview process. Relaying the experiences of the fixer, his clients, and embassy officials, Piot captures the ever-evolving cat-and-mouse game between the embassy and the hopeful Togolese as well as the disappointments and successes of lottery winners in the United States. These detailed and compelling stories uniquely illustrate the desire and savviness of migrants as they work to find what they hope will be a better life

COMMENT RENFORCER LA RÈGLEMENTATION SUR L'INDÉPENDANCE DES AUDITEURS ? QUELQUES LEÇONS TIRÉES DU MARCHÉ FRANÇAIS

Cet article s'appuie sur les travaux académiques des dix dernières années pour évaluer les effets de la réglementation française visant à accroître l'indépendance des auditeurs. Pour les sociétés cotées en bourse, l'obligation de recourir à deux auditeurs se solde notamment par une moindre concentration du marché de l'audit : les Big Four détiennent une part de marché plus faible. Pour autant, les honoraires ne sont pas plus faibles, en raison vraisemblablement, d'une part, des coûts de coordination entre les deux auditeurs qui excèdent les bénéfices escomptés résultant d'un marché plus concurrentiel, d'autre part, de l'impossibilité de changer d'auditeur pendant la durée légale de six ans. Par ailleurs, la plus grande indépendance supposée, induite par cette réglementation spécifique, ne se traduit pas par une moindre gestion des résultats par les dirigeants français, malgré l'interdiction de facturer des honoraires de conseil. Ces constats empiriques nous conduisent à avancer que des assouplissements réglementaires du marché de l'audit pourraient s'avérer bénéfiques pour les actionnaires des entreprises françaises.Audit - Réglementation - France - Concentration - Honoraires - Gestion des résultats

Qualité de l'audit, gouvernance et gestion du résultat comptable en France

Cet article examine, dans le contexte français, l'impact des variables de qualité de l'audit, d'agence et de gouvernance sur la composante discrétionnaire estimée du résultat comptable (accruals discrétionnaires). L'échantillon comprend 102 filmes du SBF120 sur la période 1999-2001. Les modèles proposés montrent que: (1) seule la présence d'un comité d'audit traduit une plus grande prudence comptable, la présence d'un Big Five n'affectant pas la composante discrétionnaire du résultat, (2) les problèmes d'agence n'ont pas de répercussions notables à ce niveau, et (3) l'indépendance du conseil d'administration, et la présence d'un actionnaire susceptible de surveiller activement les dirigeants, sont des facteurs importants dans la prévention des manipulations comptables.Accruals; qualité de l'audit; comité d'audit; gouvernance